# 動能股選股教學：五大條件、型態標籤與每日作業流程

動能選股器（momentum stock screener）會先依近期走勢強弱，把上市股票排出名次，再從中篩出正在走多的標的。它的作用，是把好幾千檔 ticker 收斂成一份夠短的名單，讓你在下一次開盤前能逐檔手動畫圖檢查。這份指南會說明動能選股背後的五項量測指標、QM Screener 使用的預設門檻、怎麼分辨一檔股票是「強勢」還是「可以買」，以及一套盤後作業流程該怎麼跑。

## 什麼是動能選股器

動能選股建立在一個觀察上：以數個月為期，先前跑贏大盤的股票，往往還會繼續跑贏一段時間。選股器要做的，就是把這件事量化。它衡量每一檔股票在固定回顧期內的報酬，把這個報酬拿去跟整個市場排名，然後只留最前面那一段。動能選股其他做的事，全都是在篩「這檔股票能不能交易」。流動性夠不夠讓你進得去也出得來？波動夠不夠大到值得你承擔這個風險？它是站在自己的均線之上，還是只是在下降趨勢裡反彈？

選股器的輸出是一份起點清單，不是一份下單清單。它看不到財報日、看不到現金增資，也看不到某檔股票跳空的原因。它能做到的是讓搜尋本身可以重現：同樣的規則、同樣的 K 棒，就會跑出同樣的名單，而且每一列都帶著讓它通過的那些數值。
[QM Screener](https://qmscreener.com/zh-hant) 在每個交易日收盤後，對整個美股市場跑六組這樣的條件。

## 真正重要的五項條件

![Table 檢視下的通過名單，欄位包含 RS 排名、三個月報酬、與 50 日 SMA 的乖離、ADR 以及成交金額](https://qmscreener.com/assets/img/feat-list.webp "下面五項條件，每一項都是通過名單上的一個欄位，所以每一列都帶著讓它入選的數值。")

### 相對強度百分位

相對強度就是排名本身，也是動能選股唯一少不了的條件。每檔股票以最近 63 個交易日計算的三個月報酬，會與選股範圍內所有其他個股一起排名，換算成 0 到 100 的百分位。SPY 自己的三個月報酬也會寫進每一份結果檔、放在名單旁邊，讓大盤的數字就緊鄰個股的數字。百分位 97 的意思是：同一季裡，這檔股票跑贏了 97% 的受篩市場。

動能延續這組條件的預設門檻，是 RS 百分位嚴格大於 **93**，大約是全市場最前面的 7%。其他條件全數通過、只差在相對強度的個股，會被收進另一份「差一點」名單，一路收到第 50 百分位。

### 日均波幅 ADR%

ADR% 是一道波動下限，也是新手最常漏掉的一項。算法是取最近 20 個交易日每天最高價除以最低價的平均值再減一，以百分比表示。一檔 ADR 只有 1% 的股票，可以處在非常漂亮的上升趨勢裡，卻依然是很差的波段標的：你想賺的那一段，比滑價加上不得不設的停損還小。預設下限是 ADR 嚴格大於 **2.50%**。波段動能這組條件則是兩邊都框起來，要求落在 3% 到 8% 之間。

### 成交金額流動性

流動性看的是成交金額，不是成交股數：收盤價乘以成交量，分別取 50 日與最近 20 日的平均。成交股數會美化低價股，一檔兩塊錢的股票一天成交三千萬股，並不代表那是你放得下部位的市場。預設值是 50 日均量金額嚴格大於 **$20 million**、20 日均量金額嚴格大於 **$10 million**。兩個窗口合在一起，才抓得到那種 50 日數字還很健康、但過去一個月流動性已經悄悄乾掉的個股。

### 股價站上 50 日均線

趨勢過濾器的作用，是不讓選股器把下降趨勢裡「看起來很強」的反彈也撈進來。最低標準是股價必須站在 50 日簡單移動平均（SMA）之上：預設是股價嚴格高於它 **0.01%**，實質上是一個正負號測試，而不是一道門檻。更嚴格的條件會把均線疊起來看。趨勢範本這組條件要求股價同時站上 150 日與 200 日 SMA、150 日在 200 日之上、50 日又在兩者之上，而且 200 日本身要比 22 個交易日前更高。

### 距 52 週高低點的位置（趨勢範本）

最後一項條件是位置。一檔股票貼近 52 週新高時，它所在的那段圖形上方沒有套牢賣壓，這就是動能交易者往那裡看的實務理由。趨勢範本要求股價距 52 週高點在 25% 以內，並且比 52 週低點高出至少 30%。乖離這件事也會往反方向咬人：一檔股價已經遠遠拉離 50 日均線的個股，代表那段走勢它早就走完了，而這正是下面那組型態標籤要處理的問題。

共用條件裡的每一項比較都是嚴格大於；動能延續這組條件預設排除製藥與生技，因為藥證試驗那種二元式的跳動，並不是這組條件想量測的那種動能。

## 強勢不等於可以買

兩檔股票可以同樣站在相對強度第 99 百分位，處境卻完全不同。其中一檔在五週內已經漲到 50 日均線上方 70%。另一檔漲完之後停下來，橫向盤整了三週，均線在底下慢慢跟上來。第一檔是強勢。第二檔是強勢，而且準備好了。

支撐這個分別的量測，是一個盤整分數。它讀兩件事：

- 10、20、50 日指數移動平均（EMA）彼此靠得有多緊，以及
- 股價離這束均線有多遠。

兩者都換算成該檔股票自己的日均波幅單位，所以一檔 ADR 9% 的領漲股，是用自己的標準在評分，而不是拿去跟公用事業股比。當作量尺的 ADR 上限設在 12%，這是為了不讓波動極大的小型股，只因為自己的振幅讓什麼都顯得很緊，就輕鬆拿到高分。

這個分數，加上股價相對 50 日 SMA 的乖離，會讓每一列拿到五種標籤之一，先符合者勝：

- **PARABOLIC**：至少高於 50 日 SMA 50%，而且十天之內仍在走掉 3 個 ADR 以上的空間。走勢還活著，但也已經很晚，追它是整份清單上風險最高的事。
- **BASE**：盤整分數 75 分以上，且股價高於 50 日 SMA 不超過 40%。均線收斂、股價就貼在均線上：最經典的買點型態。
- **TIGHT**：分數 55 分以上，不設乖離上限。一個還不錯的盤整，值得盯著等突破。
- **EXTENDED**：高於 50 日 SMA 25% 以上，而且沒有像樣的盤整。等回檔，或者等它打底。
- **TRENDING**：其餘全部。在漲，但還沒有底部型態。

![結果列標著 EXT、TREND 與 TIGHT，旁邊是各自的類股、股價與相對強度排名](https://qmscreener.com/assets/img/feat-setups.webp "標籤就掛在每一列上，這正是「強勢」和「可以買」之間的分水嶺。")

把一組條件過濾成只留 BASE 與 TIGHT，通常是從幾百檔的通過名單，最快收斂到值得畫線的那幾檔的做法。

## 六組選股條件，一套資料

六組條件跑的是同一個股票池、同一批盤後 K 棒，彼此互補而非重複。一檔 ticker 可以只通過其中一組，其餘五組全數落空，而重疊的部分往往才是有意思的地方。

**動能延續**是延續型的條件。它套用上面那組共用門檻：具流動性、日振幅夠大、站上 50 日均線、三個月相對強度排在全市場最前面幾個百分點的美股。它回答的是：市場的領漲股裡，哪些停下來換口氣了。

**趨勢範本**就是條件段落裡講的那份八點檢查表：

- 股價站上 150 日 SMA、200 日 SMA 且 200 日向上，均線由上而下排成 50、150、200，
- 股價距 52 週高點 25% 以內、且高於 52 週低點至少 30%，以及
- 相對強度百分位 70 以上。

它是一組確認用的條件，而不是抓時機用的。

**VCP** 找的是越盤越緊的底部。它是一組啟發式規則，而不是用眼睛做型態辨識：

- 每一段收縮的幅度，至少要是下一段的 1.5 倍，
- 最後 5 日的振幅要小於等於股價的 8%，
- 最近 5 日的平均成交量，不得超過前 25 日的 0.7 倍，而且
- 股價必須站上 50 日 SMA。

量縮配上越收越緊的振幅就是它的全部命題，所以這組條件的排序依據是最後的振幅，而不是相對強度。

**跳空**是事件型的條件。相對前一日收盤跳空 4% 以上、成交量至少是 50 日均量的兩倍、股價站上 50 日 SMA，再加上一道流動性下限。儀表板的篩選器會標出 7.5% 這個跳空水位，也就是許多交易者採用的 episodic pivot 門檻。它依跳空幅度排序。

**波段動能**走的是中庸路線：成交金額 $20 million 以上、股價同時站上 50 日與 200 日均線、ADR 落在 3% 到 8% 之間，相對強度百分位 70 以上。

**防禦強勢**把問題反過來問。它找的是防禦性產業（民生消費、醫療保健、公用事業）中，守住 200 日均線、且對 SPY 的一年 beta 低於 1.0 的個股，排序依據是 beta 由小到大，而不是相對強度。

每一組的完整規則都在[文件頁](https://qmscreener.com/docs)，而[關於頁](https://qmscreener.com/about)則說明整個執行流程是怎麼組起來、又是怎麼自我稽核的。

## 每日作業流程

這些條件會在美股收盤後跑完，而下面這套流程，正是它們要支援的工作。

- **打開名單。**挑一組符合當下盤勢的條件。盤面健康時用延續型與趨勢型，通過名單開始變少時用防禦型。
- **排序與過濾。**每一組條件開啟時都套用最適合的排序：動能類看相對強度、收縮類看最終振幅、事件類看跳空幅度、防禦類看 beta。接著把型態過濾器切到可買進的標籤，看看還剩幾檔。
- **把倖存者畫成圖。**每一列都能開出一張 K 線圖，資料源和選股用的盤後資料完全相同，50 日均線已經先畫好。Chart 檢視會把圖表停靠在名單旁邊，用方向鍵就能一檔一檔翻過去。
- **標出關鍵價位。**畫出樞紐點、你打算突破買進的那條線，以及代表看錯的那條線。畫線依 ticker 個別儲存，所以明天打開同一張圖，昨天的工作還在。

![一張日 K 圖，帶 EMA 9/21/50 均線束、50 日 SMA、成交量，以及一條畫在標記價位上的水平射線](https://qmscreener.com/assets/img/feat-drawing.webp "畫在圖上的價位依 ticker 個別儲存，所以明天開盤時打開的是昨天留下來的工作。")

- **把留下來的存起來。**把值得追蹤的加進 watchlist（跨日、跨裝置都在），其餘的則匯出成 TradingView watchlist、CSV、表格的 PNG，或一段分享文字。
- **讀每日摘要。**選擇性訂閱的每日 email 會在收盤後寄達，內容是當天通過最多組條件的個股，每一檔都附一張圖。

![Export 選單展開，顯示分享、TradingView watchlist 與 CSV 三組，每一項都標著會帶走幾檔 tickers](https://qmscreener.com/assets/img/feat-export.webp "留下來的名單會以 TradingView watchlist、CSV、表格 PNG 或分享文字的形式離開選股器。")

![每日摘要 email 的開頭區塊：通過最多組條件的個股，每一檔都附上價格圖與它通過的數值](https://qmscreener.com/assets/img/feat-digest.webp "摘要信的開頭，是當天通過最多組條件的個股，每一檔都配一張自己的圖。")

## 常見錯誤

**追高乖離過大的標的。**依相對強度排序的清單，最上面往往是最糟的買點，因為排名最高的那幾檔，正是靠漲得最遠、最快才爬上去的。型態標籤就是為此存在。如果一檔股票被標成 EXTENDED 或 PARABOLIC，這組條件是在告訴你：那段走勢已經發生過了。

**忽略流動性。**一檔量能稀薄的股票可以漂漂亮亮地通過動能篩選，然後在你進場時吃掉你 2% 的滑價，出場時再吃更多。成交金額的下限不是形式。

**盤中就跑選股。**拿一根還沒走完的 K 棒去跑條件，等於在篩一根還不存在的 K 棒，它跑出來的名單到收盤就會變。這裡的結果一律對齊最新一根已定案的交易日，所以在盤中啟動的執行，篩的是前一個收盤。

**把選股結果當成建議。**選股器列出的是通過條件的 tickers。它不知道你的部位大小、你的停損、你手上其他持股，也不知道你的時間框架，更不會對這些標的該不該買有任何意見。本網站的任何內容都不構成投資建議。

## 常見問題

### 動能選股用的是哪個時間週期？

這份排名以三個月績效為準，取最近 63 個交易日計算，其餘選股條件則套用在最近 20 到 50 個交易日。這是波段交易的時間尺度：長到單日行情無法把一檔股票拱進清單，短到這份排名仍能反映你當下交易的市場。

### QM Screener 有免費試用嗎？

在 QM Screener 完成信箱驗證的免費帳號，每天可看到六組選股條件各自排名前 5 的標的，並可直接看圖。每日精選型態預覽與類股強弱排名完全公開，不需帳號。完整名單、每一列的數值與匯出功能，在 7 天免費試用後為每月 $10。

### 資料從哪裡來？

資料來自一家商用美股資料 API，提供每日開、高、低、收與成交量，以及基本參考資料。K 棒會在每次執行之間快取，因此同一組條件重跑會得到同樣的名單。沒有盤中資料，沒有基本面，也沒有新聞。

### 空頭市場裡，動能選股策略還有效嗎？

它們照樣運作，只是回傳的標的變少，而這本身就是資訊。當排行榜前段只剩「跌得比別人少」的股票，通過清單會明顯變薄，型態標籤也不再出現 BASE。防禦強勢這組條件就是為這種盤勢而生：它找的是防禦性產業中 beta 較低、仍守住 200 日均線的個股。

### 選股器多久更新一次？

每個交易日一次，在美股收盤後執行。每份結果檔都會記錄它篩選的是哪一個交易日，依據的是最新一根已定案的 K 棒，而不是時鐘；因此盤中啟動的執行，篩的是前一個收盤，而不是還沒走完的 K 棒。

### AI 助理讀得到這些選股結果嗎？

可以。QM Screener 內建 MCP server，Claude、ChatGPT 或任何支援遠端 MCP server 的助理，只要指向一個 URL 就能接上。接上後，它會讀取當天的型態、類股排名；若是訂閱帳號，還能讀到每一檔通過的個股及其歷史股價。設定方式寫在文件頁。

## 從今天的清單開始

今天通過篩選的個股都在 [QM Screener 儀表板](https://qmscreener.com/zh-hant)上，每組條件只公開最前面的幾檔，[免費試用](https://qmscreener.com/signup)則可打開完整名單。如果你正在比較工具，[Finviz 比較](https://qmscreener.com/finviz-alternative)與 [TrendSpider 比較](https://qmscreener.com/trendspider-alternative)會說明：一套現成的方法論在哪些地方幫得上忙，以及什麼時候用篩選器自己組條件反而更合適。